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巨丰投顾:慢牛格局未变 一信号显示周期股机会依旧

原标题 巨丰投顾:A股慢牛格局未变 一大信号显示周期股机会依旧

观点:经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下,市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变。国庆之后,市场基本面继续加强,政策面倾斜力度加大,市场慢牛格局有望逐步形成。节后市场跳空上行,人气以及热情在逐步回升,短期的整理不改向好趋势,逢低仍是投资者阶段低吸的好时机。

全天看,权重股迎来调整,但创业板为首的题材股午后表现良好,带动市场震荡回升并成功翻红。而近期市场一度的下跌,和外围市场走低有关,更主要的是,还在于金融等周期股的调整。

实际上,周期股的调整,和国庆后连续上行有着重要的关联。尤其是此前经济复苏的预期不断增强之下,市场对低估值的周期股开始关注,国庆节前就有资金不断的介入,而下半年以来市场驱动转变的过程中,这些标的也整体表现不俗。国庆节后又连续上攻,直至昨日经济数据落地之后,短期利好兑现,金融等周期股开始歇火。

不过,这并不能说明周期股的行情就此结束。相反,近期市场的整体倾向来看,周期股的行情或才刚刚开始:

一方面,经济景气度持续回升,低估值周期股仍将受益;二季度经济反转之后,三季度经济大幅回升,前三季度经济转正,给市场带来较大提振之下,周期股的景气度也在回升,对股价的刺激是积极正向的;

另一方面,QFII最新投资动向释放较大信号,即它们比较倾向周期股,对板块也有所提振;根据上海证券报的报道,随着上市公司三季报的陆续披露,素有“价值投资风向标”之称的QFII最新投资动向也浮出水面。据统计,截至10月19日,在已披露三季报的上市公司中,有8家公司的前十大流通股股东中出现了QFII身影,其中最引人关注的是,全球最大主权财富基金之一阿布达比投资局时隔4年,再度大举建仓周期股洛阳钼业。此外,多只科技股也获得外资青睐。

下半年以来,我们多次提及投资者积极均衡配置,把低估值的周期股作为底仓以及标配,可阶段性持续持有。而当前,周期股得到了经济回升的提振以及市场资金的青睐,短期仍有继续表现的可能。

此外,国庆前后,市场的基本面和政策面都发生了新的积极的改变,对市场支撑加强的同时,新的提振的刺激也或将逐步体现:一方面,经济数据和金融数据不断向好,尤其是经济确定转正之后,四季度经济或将在此基础上再进一步,对市场的正面影响不言而喻,也或将继续在盈利驱动下,带动周期股的回升,进而推动指数上行;另一方面,无论是进一步提升上市公司质量,还是十四五规划前瞻,在给市场制度变革的同时,也指明了新的方向,这种顶层设计的刺激,是市场向好趋势未变的有一个提振。

所以,市场的向好趋势总体保持稳定,而且基本面和政策面加强下,市场稳定性得以稳固,这既有利于市场继续向好表现,也有利于资金重新开始进入市场。伴随着经济转正的确立,大资金的入场或将逐步开启,也有利于市场慢牛的逐步形成。

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